上证夜读 | 乔依德:关注高科技对全球金融稳定可能产生的负面影响|当前短讯

2023-05-27 03:28:09 来源:上海证券报

乔依德

上海发展研究基金会副会长兼秘书长


(资料图片仅供参考)

美联储关于硅谷银行倒闭的审查报告有三点结论:第一,硅谷银行的董事会与管理层有管理不善的责任;第二,美联储没有第一时间意识到硅谷银行存在的问题;第三,美联储后续意识到问题,但仍监管不力。

受硅谷事件启发,我总结出了观察全球金融动荡的五个关注点:

第一,要关注发达国家货币政策的目标和执行是否合理、合适。当前美联储将通胀目标仍然定在2%,在宏观形势已经发生明显变化的前提下,短时间内激烈加息,造成了负面的外溢效应,对内打击了国内经济活动,对外引起了资金的波动、汇率的波动,特别是对发展中国家。

第二,要关注金融市场的底层逻辑和制度性安排。一般而言,利率、汇率是刻画金融市场运行的重要指标,但其背后还有一些制度性的设计。金融的本质是跨越时间、空间所进行的资源配置,流动性变化快、涉及面广,必要的政府干预非常重要。

第三,要关注高科技对全球金融稳定可能产生的负面影响。高科技或者说金融科技是一把双刃剑。金融科技能大幅提升金融行业的市场效率,会给我们的生活带来很大的便利,但是它也有可能会带来预想不到的负面影响。就像硅谷银行这次出现挤兑,就被戏称是人类历史上第一次由推特推动的银行挤兑。

第四,要关注发展中国家主权债务是不是会进一步恶化。

第五,要关注美元短期和长期的变动对全球金融稳定的影响。乔依德称,当前的国际货币体系仍然是美元独大,美元是全球货币的锚,它的动向变化将直接影响到全球金融的稳定。

上述五个关注点并非完全独立存在的,而是相互作用的,若这些问题产生共振,必然会对全球金融稳定性造成巨大影响。

(整理自乔依德在上海财经大学滴水湖高级金融学院揭牌仪式暨“构筑新兴金融人才高地赋能上海国际金融中心”学术交流活动上的讲话)

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